大金重工：群益证券-大金重工-002487-公司预计上半年净利润YOY+193%下降228%，超预期，建议“买进” -250709

投资标的：大金重工（002487） 推荐理由：公司上半年业绩超预期，预计净利润5.1-5.7亿元，YOY增长193%-228%。

海外项目交付量大幅增加，受益于欧洲海风建设加速，未来净利润有望持续增长，建议“买进”。

- 大金重工预计上半年净利润将达到5.1-5.7亿元，同比增长193%-228%，业绩超预期。

- 公司海外项目交付量大幅增长，预计2025年净利润将上调至10.7亿元，未来几年EPS有望持续增长。

- 随着欧洲海风建设加速，公司在海外市场的份额将进一步扩大，建议“买进”。

大金重工（002487）预计上半年净利润为5.1-5.7亿元，同比增长193%-228%（扣非后净利润为5.2-5.8亿元，同比增长224%-261%），折合每股收益（EPS）为0.8-0.89元。

第二季度预计实现净利润3.36-3.96亿元，同比增长178%-228%（扣非后净利润为3.59-4.19亿元，同比增长210%-262%），折合EPS为0.53-0.62元。

业绩超出预期主要由于海外项目交付量大幅增长。

公司已完成多个项目的交付，包括丹麦的Thor项目，并且下半年交付工作正在加速推进。

近期完成了波罗的海某海上风电项目的10根超大型单桩交付，交付周期为10个月。

公司还将全面负责出口桩基产品的海上运输，预计将提升盈利水平。

此外，今年公司将交付2艘自建船，进一步增强交付能力和控制成本。

欧洲海风建设加速，预计到2030年欧洲海上风电装机规模将增至120GW，2050年达到300GW。

公司已成功打开欧洲市场，与五家主要客户建立了良好合作关系，目前供应链产能供不应求，市场份额有望扩大。

盈利预期方面，公司2025/2026/2027年的净利润分别上调至10.7/13.6/17.1亿元，同比增长125%/+28%/+26%，EPS分别为1.68/2.14/2.68元。

根据当前价格，2025/2026/2027年市盈率（PE）为20/16/13倍，建议“买进”。