建筑材料行业：华西证券-建筑材料行业周报：玻纤粗纱和电子纱持续提价，底部布局机会-240428

1. 建筑材料行业整体下跌，但玻纤粗纱和电子纱持续提价，具有底部布局机会。

2. 水泥价格持续承压，但资源品和制造业复苏带来的机会将成为市场关注焦点。

3. 低空经济、设备更新、制造业复苏等领域的相关企业有望受益，具备投资价值。

本周建筑材料行业情况：建材指数下跌，建筑指数上涨；水泥价格继续承压，玻纤粗纱和电子纱持续提价；房地产开发投资额同比下降，新开工面积降幅收窄。

投资建议：资源品和制造业复苏将成为市场主线，推荐相关标的；低空经济、设备更新+出海、制造业复苏受益方向值得关注；低估值细分领军企业和行业出清集中度提升也具投资价值。

风险提示：需求不及预期，成本高于预期，系统性风险等。

投资标的及推荐理由如下： 1）资源品高切低，推荐2个标的，1个标的受益：金诚信、中国中冶、中国中铁。

金诚信受益于铜价上涨，有中长期成长空间；中国中冶和中国中铁在资源品扩张潜力较大，具备较大补涨空间。

2）低空经济、三大工程：设计总院、华设集团、深城交、华阳国际。

低空经济规划设计先行，民航设计和工程领域的企业有望持续受益。

3）设备更新+出海方向：中材国际、科达制造、华新水泥、西部水泥。

布局海外是追寻增量的重要来源，装备设备更新+以旧换新需求确定，两者共振。

4）制造业复苏受益方向：麦加芯彩、中国巨石、中材科技、国际复材、长海股份、旗滨集团、金晶科技、凯盛新能、福莱特、鸿路钢构。

工业涂料领军企业、玻纤龙头、光伏玻璃涨价受益方向、钢结构龙头等受益于制造业复苏和中美库存周期共振的企业。

5）业务转型：罗曼股份。

夜景照明主业继续平稳恢复有成长性，拟收购英国霍洛维兹的交易方案正在推进中，若成功将带来公司向传媒转型的重要一步。

6）低估值细分领军企业：海螺水泥、北新建材、伟星新材、东方雨虹、东鹏控股、兔宝宝。

这些企业估值安全边际的同时将受益行业缓慢复苏以及部分细分行业减值风险缓释。

7）行业出清集中度提升：江河集团、亚厦股份、金螳螂。

这些企业受益于建筑装修幕墙行业胜者为王逻辑下的行业出清集中度提升。