恒生电子：平安证券-恒生电子-600570-公司利润降幅收窄，信创+AI竞争力持续提升-241101

投资标的：恒生电子（600570） 推荐理由：公司在金融IT领域保持领先地位，信创与AI竞争力持续提升。

尽管收入有所下降，但利润降幅收窄，未来有望受益于金融信创的深入发展及技术变革，维持“强烈推荐”评级。

- 恒生电子2024年前三季度营业收入41.88亿元，同比下降4.12%，归母净利润4.46亿元，同比下降26.57%，但降幅有所收窄。

- 公司在信创和AI领域持续提升竞争力，金融IT领先地位稳固，预计未来盈利增长潜力仍然较大。

- 调整后的盈利预测显示2024-2026年归母净利润分别为15.13亿元、17.67亿元和21.33亿元，维持“强烈推荐”评级，关注金融机构IT预算和监管政策风险。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：恒生电子（股票代码：600570）。

- 2024年前三季度营业收入为41.88亿元，同比减少4.12%。

- 归母净利润为4.46亿元，同比减少26.57%，但降幅有所收窄。

2. **收入构成分析**： - 财富科技服务收入为8.03亿元，同比下降20.32%，是收入下滑的主要因素。

- 运营与机构科技服务收入为7.86亿元，同比下降6.54%。

- 资管科技服务收入为10.10亿元，同比下降3.40%。

- 企业金融、保险核心与金融基础设施科技服务实现营收4.70亿元，同比增长16.74%。

3. **利润及费用情况**： - 毛利率为69.31%，同比下降2.58个百分点。

- 期间费用率为66.83%，较上年同期上升0.32个百分点。

- 净利率为10.64%，较上年同期下降3.25个百分点。

4. **技术与市场竞争力**： - 公司在金融IT领域的领先地位稳固，信创（信息技术创新）与AI（人工智能）竞争力持续提升。

- 与多家核心厂商（如华为、海光、麒麟软件等）建立合作关系，多个核心产品通过信创适配验证。

5. **未来展望与盈利预测**： - 调整后的盈利预测：2024-2026年的归母净利润分别为15.13亿元、17.67亿元、21.33亿元，对应EPS分别为0.80元、0.93元、1.13元。

- 当前的PE分别为33.6倍、28.7倍、23.8倍。

6. **投资评级**： - 维持“强烈推荐”评级，认为公司在金融IT领域的领导地位和技术创新将带来业务重构的机会。

7. **风险提示**： - IT预算不及预期可能影响公司业绩。

- 信创业务发展不达预期的风险。

- 金融监管政策的不确定性可能限制业务增长。

以上信息为投资者在分析恒生电子的财务状况、市场地位及未来潜力时的重要参考。