食品饮料行业：国投证券-食品饮料行业周报：恐慌情绪释放，飞天批价企稳-240617

1. 茅台批价企稳回升，有望缓解白酒板块担忧情绪，需求和供给两方面影响批价问题的解决。

2. 茅台股息率在3%左右，具备配置价值及估值稳定的必要条件，投资者可关注情绪筑底后板块弹性。

3. 白酒、啤酒、餐饮供应链、休闲零食、饮料等子行业具有投资价值，投资者可重点关注具有高确定性标的的公司。

茅台批价企稳回升，有望缓解白酒板块担忧情绪。

供给增加导致价格疲软，但需求并未出现急剧下降。

茅台股息率稳定，具备配置价值。

投资策略：白酒分化视角寻找高确定性标的，推荐茅台、五粮液等；啤酒进入旺季，推荐青岛啤酒、燕京啤酒等；餐饮供应链和休闲零食有铺货逻辑的标的，如三只松鼠。

风险提示：食品安全问题，行业竞争加剧，需求恢复不及预期，原材料成本上行等。

投资标的：老白干酒、古井贡酒、今世缘、山西汾酒、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、迎驾贡酒、金徽酒、伊力特、酒鬼酒、水井坊、青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、中炬高新、千禾味业、安井食品、立高食品、千味央厨、三全食品、宝立食品、天味食品、三只松鼠、劲仔食品、盐津铺子、甘源食品、好想你、洽洽食品、东鹏饮料、养元饮品、香飘飘、百润股份。

推荐理由：分化视角寻找高确定性标的，Q2进入旺季后板块有催化，预期低、位置低，有新一轮铺货逻辑的标的，有成长有分红饮料各有看点。