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方正中期期货-黑色系焦煤焦炭日度策略-250703

研报作者：段智栈来自：方正中期期货时间：2025-07-04 13:50:33

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：焦煤【交易方向】：中性【理由】：短期价格面临一定压力，尽管近期出现反弹，但主要是由于供应收缩和库存下降，需求端尚未明显改善，建议等待回调后再逐步补回仓位。

【期货品种】：焦炭【交易方向】：看多【理由】：受焦煤推动，焦炭价格持续上涨，尽管短期反弹过高，但长期估值处于低位，市场情绪好转，建议在回调后再补回仓位，正套操作更合适。

核心观点

- 焦煤价格在短期内面临压力，建议在回调后逐步补仓，关注790-800元/吨支撑位。

- 焦炭受焦煤推动，短期内价格上涨，但需警惕基本面利好落地后的反向逻辑，建议以兑现利润为主。

- 关注焦炭期价在1250-1260元/吨支撑位和1450-1460元/吨压力位的表现。

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