ESG行业：信达证券-ESG行业周报：以全国碳排放权交易市场为主体，完善碳定价机制-250405

- 中办、国办发布意见，提出以全国碳排放权交易市场为主体，完善碳定价机制，推动绿色电力证书交易体系建设。

- 国内ESG债券发行持续增长，存量规模达5.52万亿元，公募基金和银行理财产品也在稳步增加。

- 复旦大学专家指出，中国绿色市场韧性强，主要得益于政策支持、产业协同和转型金融的推动。

本周ESG行业周报的核心要点如下： 1. 国内动态：中办和国办发布《关于完善价格治理机制的意见》，提出以全国碳排放权交易市场为主体，完善碳定价机制，并探索促进碳减排的价格支持政策，完善绿色电力证书交易体系。

2. 国外动态：国际可持续发展标准委员会（ISSB）发布司法管辖区可持续路线图开发工具，旨在帮助各地制定相关监管政策，并推出教育材料以支持IFRSS1和IFRSS2的应用。

3. ESG产品跟踪：截至2025年4月4日，我国已发行3541只ESG债券，存量规模达5.52万亿元人民币；本月发行14只ESG债券，金额30亿元。

公募基金方面，存续ESG产品669只，总规模达8,288.13亿元人民币，近一年发行149只。

银行理财产品中，存续ESG产品837只，近一年发行763只。

4. 指数表现：主要ESG指数本周均跑输大盘，中证300ESG跌幅最小（1.12%），万得全A可持续ESG跌幅最大（2.07%）。

近一年内，主要ESG指数均上涨，华证ESG涨幅最大（9.75%）。

5. 专家观点：复旦大学环境经济研究中心主任李志青指出，尽管全球绿色投融资普遍收缩，中国市场展现出较强韧性，主要得益于政策工具的持续发力、产业协同效应和转型金融的推动。

6. 风险因素：ESG发展和双碳战略推进可能不及预期，政策落实也存在不确定性。

投资标的及推荐理由： 1. 碳排放权交易市场： 推荐理由：中办、国办提出以全国碳排放权交易市场为主体，完善碳定价机制，探索促进碳减排的价格支持政策，显示出政策对碳市场的重视和支持，将有助于推动相关企业和行业的发展。

2. 绿色电力证书交易体系： 推荐理由：完善全国统一的绿色电力证书交易体系，有助于促进绿色电力的发展，推动可再生能源的使用，相关企业将受益于政策支持。

3. ESG债券： 推荐理由：截至2025年4月，已发行ESG债券3541只，存量规模达5.52万亿元人民币，显示出市场对ESG债券的需求持续增长，投资者可关注相关债券的投资机会。

4. ESG公募基金： 推荐理由：市场上存续的ESG公募基金数量达到669只，总规模达8,288.13亿元人民币，表明ESG投资产品的受欢迎程度，未来可能有进一步的增长潜力。

5. 银行理财产品： 推荐理由：存续的ESG银行理财产品共837只，且纯ESG产品规模占比最大，显示出银行理财市场对ESG产品的认可，投资者可考虑相关产品。

6. 主要ESG指数： 推荐理由：尽管本周主要ESG指数均跑输大盘，但近一年主要ESG指数均上涨，反映出长期投资的潜力，投资者可关注相关指数的表现。

风险因素：需关注ESG发展、双碳战略及政策推进是否能按预期进行，可能影响相关投资标的的表现。