银行业：开源证券-银行业简评理财公司监管评级：理财分级监管渐近，行业走向新格局-240527

1. 监管正逐步推进对银行理财公司的评级监管，弱化对理财规模的考核，更注重质量而非规模。

2. 预计分级监管体系将对资产配置、收益调节和信息披露等方面进行严格监管，提高投资透明度。

3. 大行理财公司有望受益于监管评级，股份行或城农商行理财公司可能转为稳健风格，投资者可关注工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等标的。

监管正在就银行理财公司评级办法征求意见，弱化对理财规模的考核。

净值化转型接近尾声，理财分级监管即将落地。

监管导向是“质量重于规模”，主要防范“虚胖”和资金空转。

理财公司投资风格将逐渐分化，大行或受益最多。

投资建议为关注国有行和股份行理财公司。

投资标的：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、兴业银行、中信银行 推荐理由：理财公司或迎来监管评级，导向为“质大于量”，对于理财投资行为和信息披露等要求更为严格，未来国有行或趋向大众理财和普惠理财，股份行或发挥特色差异化优势，受益。