汇顶科技：太平洋证券-汇顶科技-603160-24H1扭亏为盈，新产品批量导入未来可期-241020

投资标的：汇顶科技（603160） 推荐理由：公司2024H1实现营收22.56亿元，同比增长11.58%，归母净利润3.17亿元扭亏为盈。

新产品进展顺利，客户合作不断加强，预计未来业绩持续增长，给予“买入”评级。

- 汇顶科技2024年上半年实现营收22.56亿元，同比增长11.58%，归母净利润3.17亿元，成功扭亏为盈。

- 公司新产品进展顺利，超声波指纹传感器等已在多个知名手机品牌实现商用，预计四季度将迎来大规模出货。

- 预计2024-2026年公司营收将持续增长，分别达到50.33亿元、60.34亿元和69.54亿元，给予“买入”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键点： 1. **财务表现**： - 2024年上半年（H1）公司实现营收22.56亿元，同比增长11.58%。

- 实现归母净利润3.17亿元，同比扭亏为盈。

- 销售毛利率为42.05%，同比提升0.65个百分点，综合毛利率恢复成长。

2. **市场环境**： - 全球半导体产业稳步复苏，终端客户需求增加。

- 公司受益于出货量及营业收入的同比增长。

3. **成本控制与管理**： - 研发效率显著提升，销售费用、管理费用和研发费用合计同比减少8,097万元，同比下降10.6%。

- 存货控制在合理水位，截至2024年6月末，存货账面价值为6.1亿元。

4. **新产品进展**： - 超声波指纹传感器在vivo和iQOO旗舰机上实现商用量产，预计四季度迎来大规模商用。

- 新一代屏下光线传感器和NFC控制芯片已成功导入知名手机品牌客户项目，预计下半年规模出货。

- 发布了用于连续葡萄糖监测的电化学模拟前端解决方案和车规级低功耗蓝牙SoC产品，正在推进客户导入工作。

5. **客户拓展与市场多元化**： - 积极拓展客户资源，与越来越多的手机品牌客户达成合作。

- 在PC、平板等终端市场和智能可穿戴设备等IoT及工业领域，拥有多元化产品组合。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营收分别为50.33亿元、60.34亿元、69.54亿元，归母净利润分别为7.13亿元、8.20亿元、9.56亿元。

- 对应PE分别为58.74、51.08、43.82倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求不及预期风险。

- 产品价格波动风险。

- 新产品研发不及预期风险。

以上信息为投资决策提供了财务数据、市场前景、新产品情况及潜在风险等重要参考。