有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：Lundin Mine 2024Q2铜产量同比增加32.7%至7.97万吨，销量同比增加49.3%至7.87万吨-240731

1. LundinMine2024Q2铜产量同比增加32.7%，销量同比增加49.3%，收入和毛利润大幅增长，现金流稳健，财务状况良好。

2. 产量增长主要受益于铜和锌的实际价格上涨，但部分矿山受到品位和回收率下降的影响，项目投资和收购也为公司未来增长奠定良好基础。

3. 风险提示包括美联储政策收紧、地缘政治冲突、国内消费力度不及预期和海外能源问题等，需要投资者关注。

该投资报告总结了Lundin Mine在2024年第二季度的生产经营情况和财务业绩情况。

其中，铜产量同比增加32.7%，销量同比增加49.3%，而现金成本受到销售量下降的影响。

公司收入同比增长84.13%，毛利润同比增长429%，净利润同比增长105.75%。

现金和现金等价物为4.528亿美元，净债务余额为8.938亿美元。

此外，公司进行了项目投资，包括增加Caserones的所有权和收购FiloCorp。

公司对2024年的产量和现金成本进行了指引，同时也提出了风险提示。

投资标的：Lundin Mining 推荐理由：Lundin Mining在2024Q2取得了良好的生产业绩，铜产量和销量同比增加，收入和毛利润同比增长，净利润也有较大增长。

公司的现金和现金等价物充裕，自由现金流也较高。

此外，公司在项目投资方面也有较大动作，如增加Caserones的所有权和与BHP共同收购FiloCorp等。

公司在2024年的产量和现金成本指引也较为稳定，展望良好。

然而，投资者也需要注意风险，如美联储政策收紧、地缘政治冲突、国内消费力度不及预期等因素可能对公司业绩产生影响。