海证期货-工业硅/多晶硅周度行情分析：光伏行业“反内卷”，硅链价格表现或有差异-250704

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：供应端存在不确定性，西南地区电价下滑吸引生产，但新疆大厂减产影响总产量，减产意愿下降，价格上方承压。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：中性 【理由】：供给侧改革的落实情况不明，预计7月排产环降，但政策风险影响定价，需关注下游反内卷政策的影响。

建议在政策落地前保持谨慎。

【期货品种】：期权 【交易方向】：观望 【理由】：市场不确定性较大，建议暂时观望，等待明确信号再做决策。

【期货品种】：套保 【交易方向】：中性 【理由】：上游企业适量卖出保值，下游企业可按订单适量买入保值，保持灵活应对市场变化。

【期货品种】：期现套利 【交易方向】：看多 【理由】：关注期现正套机会，市场波动可能带来套利机会。

【期货品种】：价差套利 【交易方向】：中性 【理由】：关注仓单注册进度，若仓单未能增加，可考虑重新建立跨月正套组合。

- 工业硅供应端存在不确定性，西南地区电价下滑吸引生产，但新疆大厂减产影响整体产量。

- 光伏行业面临减产压力，需求端不明朗，预计多晶硅价格将受政策影响波动。

- 工业硅建议小仓位试空，多晶硅可适量买入保值并设置止盈。