厦门象屿：东吴证券-厦门象屿-600057-2024年一季报点评：归母净利润环比继续改善，经营拐点或已确立-240430

投资标的：厦门象屿（股票代码：600057） 推荐理由：公司估值低、分红率股息率高，短期业绩有望触底修复，长期成长逻辑明确。

公司业绩环比改善，发出经营触底信号，期待后续业绩进一步验证。

随着我国B2B供应链提质增效不断推进，效率更高的龙头公司市占率持续提升，公司有望受益于行业龙头企业集中度提升的机遇。

1. 厦门象屿2024年一季度业绩环比改善，归母净利润持续增长，显示出经营拐点可能已确立。

2. 公司利润同比下降主要受短期原因及宏观环境影响，但长期仍看好行业龙头企业集中度提升的机遇。

3. 公司估值低、分红率股息率高，短期业绩有望触底修复，长期成长逻辑明确，维持“买入”评级。

1. 公司2024年一季度业绩表现：收入和归母净利润环比增长，但同比下滑；利润率基本稳定。

2. 公司业绩下滑的原因：农产品毛利率下降，大宗商品运营板块单价下降。

3. 公司2024年一季度业绩改善的原因：经营环境改善及公司调整经营策略。

4. 公司长期发展前景：行业龙头企业集中度提升的机遇。

5. 投资评级和盈利预测：维持“买入”评级，预测归母净利润为19.2/23.3/26.9亿元，P/E估值为8/7/6倍。