轻工制造行业：中原证券-轻工制造行业点评报告：河南省内出台地产及以旧换新相关政策，家居板块有望受益-241014

1. 河南省出台新政策促进房地产市场平稳健康发展，支持住房消费和金融支持力度加大。

2. 郑州市推出家装厨卫“焕新”活动及旧房装修补贴，预计将持续提升家居消费。

3. 投资建议维持“同步大市”评级，家居板块有望受益于地产政策与消费刺激，关注相关龙头企业。

**轻工制造行业点评报告核心要点总结：** 1. **政策背景**：河南省出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的若干措施》，旨在支持住房消费、加大金融支持、优化存量、严格控制增量等，推出20条具体措施。

2. **家居板块受益**：郑州市启动家装厨卫“焕新”活动，推出补贴政策，支持旧房装修和厨卫改造，预计将进一步刺激家居消费。

3. **市场表现**：河南省房地产市场数据表现优于全国，2024年1-8月房产交易整体平稳，政策的实施有望促进后周期家居产业链的销售回升。

4. **消费潜力释放**：河南省的“两新”政策引导消费潜力释放，多个消费品类销售显著增长，尤其是家电和家居产品。

5. **投资建议**：维持家居行业“同步大市”投资评级，关注相关龙头企业如欧派家居、索菲亚和公牛集团，预计板块估值将修复。

6. **风险提示**：需关注房地产市场景气度、消费需求及行业竞争加剧等风险因素。

投资标的及推荐理由： **投资标的：** 1. 欧派家居 2. 索菲亚 3. 公牛集团 **推荐理由：** 1. **政策支持**：河南省及全国多地出台的房地产政策将有助于修复市场信心，促进房地产市场的平稳健康发展，从而带动家居板块的销售回升。

2. **以旧换新政策**：各地加大对消费品以旧换新的支持，预计将推动四季度家居消费增长，进一步提升家居产品的市场需求。

3. **估值修复机会**：家居板块由于受地产与消费双重影响，估值一直处于历史低位，当前政策超预期，有望实现估值修复。

4. **市场表现优于全国**：河南省房地产市场的各项数据增速均优于全国，表明省内市场有较强的韧性和潜力，有利于家居消费的持续增长。

综上所述，建议关注上述家居板块相关龙头企业的投资机会。