上海东亚期货-能化产业链日报-250124

【期货品种】：PTA 【交易方向】：中性 【理由】：PTA开工率稳定，聚酯厂库存处于中性偏低水平，需求仍在，主要随成本推动，预计后期开工下滑不多。

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空 【理由】：PX开工率提升，但后期降负荷及检修季来临，面临春节假期，预计价格难以进一步走强。

1. PTA开工稳定在80%左右，聚酯厂进入春节检修期，负荷下滑至83%，预计后期开工变化不大，整体库存处于中性偏低水平。

2. PX因原油价格高企及汽油强势推动，开工提升至87.1%，但后期仍有降负荷预期，价格短期内难以进一步走强。

3. 整体市场供需过剩，但需求依然存在，未来价格主要受成本推动。