华西证券-资产配置日报：10年国债挑战2.10%？-240801

1. 8月1日股市上涨动能不足，债市迎来强势行情，长债收益率下行至2.10%。

2. 资金市场自发回松，利率债收益率曲线3年期及以上点位普遍下行2-3bp。

3. A股缩量回调，成交热度边际回落，市场活跃度仍相对较高。

1. 8月1日，股市上涨动能不足，债市再度迎来强势行情，商品维持修复趋势。

2. 9月美联储降息确定性加强，贵金属价格回暖，黄金、白银价格上涨。

3. 跨月后央行投放规模回落，资金市场自发回松，资金价格下行。

4. 存单方面，一级市场巩固降价成果，二级市场存单收益率小幅下行。

5. 10年国债收益率下行至2.12%，市场对于关键利率突破2.10%的猜想。

6. A股缩量回调，成交热度边际回落，北向资金净流出57亿元。

7. 不同行业表现不一，建筑装饰、军工、交通运输涨幅领先，食品饮料、美容护理跌幅居前。

8. 99家上市公司披露半年度报告，68家公司归母净利润同比正增，市场活跃度相对较高。

9. 增量政策或是反弹行情的关键，关注设备更新和耐用品消费以旧换新等政策落实可能带来的结构性机会。

10. 风险提示包括货币政策出现超预期调整、流动性出现超预期变化、财政政策出现超预期调整。