宝城期货-有色日报：宏观冷却，铜价减仓下行-250704

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：宏观冷却，市场氛围减弱，铜价减仓明显，跌破8万关口，下游观望情绪上升，库存小幅上升。

【期货品种】：沪铝 【交易方向】：中性 【理由】：沪铝主力期价在2.06万一线窄幅震荡，持仓量小幅上升，市场整体回调，但铝相对抗跌，技术面面临压力。

【期货品种】：沪镍 【交易方向】：中性 【理由】：沪镍主力期价在12.2万上方震荡，短期矿端强势给予支撑，但中长期镍元素过剩限制上涨空间，技术面存在一定压力。

- 沪铜主力期价明显减仓下行，跌破8万关口，市场宏观氛围冷却，股指跳水，黄金上涨。

- 下游观望意愿上升，铜库存小幅上升，短期多头了结意愿增强，关注8万关口的多空博弈。

- 沪铝持仓小幅上升，主力期价在2.06万一线震荡，面临淡季和畏高情绪的压力。

- 沪镍主力期价在12.2万上方震荡，短期矿端强势支撑镍价，但中长期镍元素过剩限制上涨空间。