电力设备行业：财通证券-电力设备行业周观点：二季度光伏业绩见底出清加速，锂电小幅改善-240907

- 光伏行业面临硅料价格承压，硅片和电池片价格分化，市场氛围紧张，库存出清加速。

- 电力设备领域特高压建设需求得到保障，形成跨省跨区输电格局。

- 锂电产业链触底回暖，电动自行车以旧换新政策促进锂电需求，预计各环节将逐步改善。

### 电力设备行业周观点总结 **光伏行业：** - **硅料供应**：八月新增供应环比下降，价格维稳但仍承压，可能下跌。

- **硅片价格**：主流成交价格保持平稳，市场氛围紧张。

- **电池片**：价格分化明显，N型电池片因厂家抛售开始下调。

- **组件厂家**：面临库存积累和弱需求，持续出清库存，关注九月硅片价格是否反弹。

**电力设备：** - **能源转型**：提出“西电东送”跨省输电格局，预计建成20条特高压直流输电通道，保障特高压建设需求。

**风电行业：** - 本周新增风机招标项目6.06GW，包含陆上和海上项目，金风科技中标500MW海上风电项目。

**锂电行业：** - 商务部等发布以旧换新方案，提升锂电换购补贴，铅价上涨背景下，预期头部企业份额提升。

- 锂电产业链触底向好，9月排产小幅上涨，预计各环节进入底部反转阶段。

**氢能行业：** - 绿氢项目具备高增长潜力，电解槽和压缩机环节受益明显，建议关注电解槽招标和订单情况。

**风险提示：** - 政策变化、产能过剩、市场竞争加剧、特高压项目开展不及预期等风险。

### 投资标的及推荐理由 1. **光伏产业** - **推荐理由**： - 硅料供应整体新增规模环比下降，价格维稳但仍面临下跌压力。

- 硅片价格保持平稳，但市场氛围紧张，关注九月价格反弹的可能性。

- 电池片价格分化明显，部分厂家抛售影响价格走势。

- 组件厂家出清库存，减少呆滞产品，有助于市场恢复。

2. **电力设备** - **推荐理由**： - 《中国的能源转型》提出的跨省跨区输电格局，特高压建设需求得到有效保障，输电能力大幅提升。

3. **风电** - **推荐理由**： - 新增风机招标项目6.06GW，尤其是500MW海上风电项目的招标及开工，显示出行业持续增长的潜力。

4. **锂电产业** - **推荐理由**： - 商务部等部门推动电动自行车以旧换新，增加锂电池的市场需求，预计头部企业份额将进一步提升。

- 锂电产业链触底向好，9月排产小幅上涨，预期各环节进入底部反转阶段。

5. **氢能** - **推荐理由**： - 绿氢项目具备高增长潜力，电解槽和压缩机环节将受益，建议关注电解槽招标和订单落地情况。

### 风险提示 - 政策变化、产能过剩、市场竞争加剧、特高压开展不及预期等风险需关注。