互联网行业：国元国际-互联网行业周报：政策红利推动市场上行，预期逆转行情已入上升通道-240930

1. 互联网行业受政策红利推动，市场预期逆转，股市进入上升通道。

2. 美联储降息和国内政策红利支持，使港股互联网板块估值处于历史底部位置，吸引资金流入。

3. 游戏、AI场景落地和云服务行业成为投资主线，建议关注相关标的如阅文集团、美团、腾讯等。

政策红利推动市场上行，港股互联网板块估值进入上升通道，投资者可关注游戏、AI场景落地以及云服务行业。

具体建议关注阅文集团、美团、赤子城科技、腾讯等港股标的，以及消费复苏相关标的如缤客、Spotify、SEA等美股。

投资标的：阅文集团（772.HK）、美团（3690.HK）、赤子城科技（9911.HK）、腾讯（700.HK）、缤客（BKNG.US）、Spotify（SPOT.US）、SEA（SE.US） 推荐理由：由于美联储降息带来的全球市场流动性宽松，有利于国际资本流向风险偏好更高的资产，而港股互联网板块目前估值处于历史底部位置，未来通过降本增效及技术迭代推动业绩增长，安全边际进一步提升，对于资金吸引力不断放大。

国内上周二、周四一系列重磅政策与重要会议，围绕货币、财政、市场三个维度的强力刺激政策，已经大幅度扭转市场此前的悲观预期，投资情绪也从境内蔓延至境外市场。

建议关注包括阅文集团、美团、赤子城科技、腾讯等港股标的，以及缤客、Spotify、SEA等美股标的。