家电行业：天风证券-24M8奥维家电行业数据点评：24W37周度研究-240921

1. 家电行业数据显示，空调销售额和销量同比增长较大，价格持续下降，以旧换新政策推动需求增长。

2. 冰箱线上渠道销量小幅增长，洗衣机线上渠道增长较好，但线下渠道销售额和销量受到压力。

3. 建议投资者关注白电板块，特别是自主品牌出海标的，如美的集团、格力电器等，预计家电零售数据将保持向好态势。

本周家电行业表现良好，白电与小家电板块相对表现更佳，与出海属性有关。

美的集团成功在港股挂牌，预计家电零售数据将保持向好态势。

投资建议维持以红利为锚，出海为帆的投资思路，推荐白电板块和其他自主品牌出海标的。

风险提示包括房地产市场回落、汇率波动、原材料价格波动和新品销售不及预期。

投资标的推荐： 1）大家电：如【美的集团】/【格力电器】/【海尔智家】/【海信家电】； 2）小家电：如【苏泊尔】/【石头科技】； 3）厨大电：如【华帝股份】； 4）黑电：如【TCL电子】/【兆驰股份】； 5）其他家电：如【德昌股份】/【盾安环境】（与机械组联合覆盖）等。

推荐理由： 本周家电行业继续跑赢同期沪深300，其中白电与小家电板块相对表现更好，我们认为仍与其出海属性有关。

以旧换新已在全国绝大部份省份落地，且电商平台正在逐渐接入，预期结合后续双十一活动开启，家电零售数据有望保持向好态势。

维持白电板块为家电首选，并推荐其他板块中自主品牌出海标的。