汽车和汽车零部件行业：光大证券-汽车和汽车零部件行业2024年12月乘联会数据跟踪报告：12月市场翘尾收官，政策护航2025E车市表现-250109

- 2024年中国乘用车市场销售保持5%+增长，全年零售销量达到2289.4万辆，新能源车渗透率显著提升至47%+。

- 政策支持以旧换新，预计将进一步刺激2025年汽车销量，特别是新能源车型的需求。

- 投资建议关注比亚迪、特斯拉等整车企业，以及福耀玻璃等零部件供应商，同时需警惕市场竞争加剧和智能化进程的不确定性。

2024年12月，中国汽车及零部件行业市场表现良好，全年销售数据保持5%+增长。

12月狭义乘用车产量同比增长9.7%，零售销量同比增长12.0%。

新能源车市场持续增长，12月新能源乘用车零售渗透率达49.4%。

政策方面，中央财政延续以旧换新补贴，覆盖范围符合预期，货车政策力度略高于预期。

预计2025年汽车销量将继续增长，政策支持和消费需求释放将推动市场表现。

投资建议方面，整车推荐比亚迪，关注特斯拉、小鹏汽车、蔚来和吉利；零部件推荐福耀玻璃，关注继峰股份。

风险包括销量增速不及预期、市场竞争加剧及智能化进程缓慢等。

投资标的及推荐理由： 整车： - 推荐比亚迪：作为新能源车的领先品牌，市场份额和技术实力强大。

- 建议关注特斯拉、小鹏汽车、蔚来、吉利汽车：这些品牌在智能化和新能源领域具有较强竞争力，且有望受益于政策支持和市场需求增长。

零部件： - 推荐福耀玻璃：作为汽车玻璃制造的龙头企业，受益于汽车产销量的提升。

- 建议关注继峰股份：在汽车零部件领域具有较强的市场地位和技术优势。

推荐理由总结： 1. 新能源汽车市场趋势明显，预计2025年销量将持续增长。

2. 政策支持力度加大，尤其是以旧换新政策将推动消费释放。

3. 智能化将成为行业竞争的关键领域，相关企业有望获得更大市场份额。