新湖期货-能化燃料油日报-240522

【期货品种】：原油（VTI2407合约、Brent2408合约） 【交易方向】：中性 【理由】：俄罗斯将解除汽油出口禁令，成品油需求较差，油价维持震荡格局，临近OPEC+部长级会议，产量政策对盘面影响较大，因此暂时观望。

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：需求端向好预期，但供应端增加，库存方面整体偏高，因此高硫基本面环比走弱，高低硫价差预期走弱。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：船加注需求可能小幅减少，国内供应增加，科威特减少出口，基本面尚未收紧，因此低硫裂解上方空间有限。

1. 俄罗斯解除汽油出口禁令，成品油需求不佳，油价维持震荡格局，OPEC+会议对盘面影响较大。

2. 高硫需求向好预期，但供应端增加，基本面环比走弱，高低硫价差预期走弱。

3. 低硫船加注需求可能小幅减少，供应增加抵消了保税燃料油库存低位，基本面尚未收紧。