大越期货-油脂早报-240920

【期货品种】：豆油Y2501 【交易方向】：中性 【理由】：MPOB月报显示马棕产量和出口均有增加，但库存减少，整体偏多；豆油现货基差为负，期货升水，偏空；商业库存环比下降，同比减少，偏多；期价运行在20日均线下，主力持仓增加，偏多；国内基本面宽松，供应稳定，但美豆增产预期较强，马棕库存压力减小，需求有所好转，但累库趋势抑制油脂价格，中性交易。

1. 豆油产量、出口增加，库存减少，整体偏多。

2. 现货豆油基差为负，期价在20日均线下运行，偏空趋势明显。

3. 豆油商业库存环比下降，同比减少，偏多趋势。

4. 预期油脂价格震荡整理，美豆供应紧张，马棕增产季库存压力减小，国内基本面偏中性。