味知香：万联证券-味知香-605089-2023年报&2024一季报点评报告：需求转弱业绩承压，静待政策加持下行业规范化机会-240430

投资标的：味知香 推荐理由：公司作为预制菜行业龙头，受益于行业规范化发展，拥有优秀的管理能力和冷链物流配送体系，长期有望提升市占率，预计未来净利润将有所增长，具有投资潜力。

1. 味知香公司2023年业绩承压，2024年一季度业绩表现不佳，主要受预制菜需求走弱影响。

2. 公司积极开拓直营渠道，但经销渠道收入下滑，费用率整体提升，净利率下降。

3. 公司受政策加持，行业规范化机会增加，有望提升市占率，迎来业绩拐点，建议维持“增持”评级。

1. 公司2023年营业收入为7.99亿元，归母净利润为1.35亿元，2024Q1营业收入为1.66亿元，归母净利润为0.19亿元。

2. 公司股东将每10股派送现金红利人民币7.00元（含税）。

3. 公司产品营收涨跌互现，毛利率保持平稳，费用率整体提升。

4. 公司计划股权激励，加强预制菜食品安全监管，有望受益于行业规范化发展与竞争格局优化。

5. 预测公司2024-2026年归母净利润为1.38/1.44/1.53亿元，维持公司“增持”评级。