骑士乳业：开源证券-骑士乳业-832786-北交所信息更新：乳业板块受益奶价低位，2024H1扣非净利润+7.40%-240827

投资标的：骑士乳业（832786） 推荐理由：公司在奶价低位背景下，乳业板块利润增加，扣非净利润同比增长7.40%。

通过循环经济优势，牧业与乳业形成互补，推动业务增长。

预计未来三年归母净利润持续上升，维持“增持”评级。

- 骑士乳业2024年H1实现营收4.73亿元，归母净利润3571.43万元，扣非净利润同比增长7.40%。

- 受益于奶价低位，公司乳业板块毛利率提升，常温奶和奶粉销量显著增长。

- 维持2024-2026年盈利预测，预计归母净利润逐年增长，维持“增持”评级，风险提示包括原奶和糖价波动。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：骑士乳业 - 股票代码：832786 - 上市地点：北交所 2. **2024年半年度业绩**： - 营业收入：4.73亿元，同比下滑4.41% - 归母净利润：3571.43万元，同比下滑14.81% - 扣非净利润：4377.84万元，同比增长7.40% - 毛利率：25.56%，比2023年上升4.09个百分点 3. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测： - 2024年：1.11亿元 - 2025年：1.29亿元 - 2026年：1.51亿元 - 对应EPS： - 2024年：0.53元/股 - 2025年：0.61元/股 - 2026年：0.72元/股 - 当前股价PE： - 2024年：9.0倍 - 2025年：7.7倍 - 2026年：6.6倍 - 投资评级：维持“增持” 4. **业务表现**： - 牧业生鲜乳营收：2.03亿元，同比下滑9.77% - 奶粉营收：2299.44万元，同比增长40.07% - 常温灭菌乳营收：2334.61万元，同比增长85.69% - 甜菜种植面积大幅提升，白砂糖与副产品毛利率均有所提升。

5. **募投项目进展**： - “骑士乳业奶牛养殖项目”已投入资金1.25亿元，投入进度55.97%，预计2025年6月30日达到可使用状态。

6. **风险提示**： - 原奶价格波动风险 - 糖价波动风险 - 主要客户集中度较高风险 这些信息可以帮助投资者评估骑士乳业的当前业绩、未来盈利能力及潜在风险。