招银国际-招财日报：每日投资策略-240509

1. 小米集团1Q24业绩预计将表现强劲，主要受益于手机市场份额提升和毛利率表现优异。

2. 全年小米手机出货量预计将同比增长14%，AIoT及互联网业务也有望实现收入增长。

3. 公司预期将揭示更多EV业务进展，预计将带给公司股价持续支撑和催化。

小米集团1Q24业绩预计将表现强劲，收入和净利润预计同比上升26%/67%。

手机市场份额提升，出货量增速领先全行业。

预计全年手机出货量将同比增长14%至1.67亿台。

AIoT及互联网业务收入预计同比增长，毛利率有望提升。

公司FY24-26EEPS预测值提升，目标价调高至23.77港元，维持买入评级。

预计1Q24业绩披露将带来股价持续支撑和催化。

本报告的投资建议及理由为： 1. 买入小米集团（1810HK），目标价：23.77港元。

2. 预计1Q24业绩将有强劲表现，收入、经调整归母净利润同比上升26%/67%。

3. 预计手机市场份额将显著提升，毛利率表现亮眼，费用率有效管控。

4. 小米手机全年出货量预计同比增长14%至1.67亿台。

5. AIoT及互联网业务收入预计同比增长19%/7%，毛利率有望达到18.5%/75.0%。

6. 公司FY24-26EEPS预测值高于市场一致性预期17%-25%。