房地产行业：东方证券-房地产行业动态跟踪：6月百强房企销售同比降幅走宽，关注三季度政策窗口-250706

- 6月百强房企销售额同比下降21%，降幅较5月扩大，整体市场呈现先高后低的态势。

- 二手房市场交易量回落，房价持续下行，房地产刺激政策的必要性增强。

- 预计三季度可能出台相关托底政策，一线城市限购放松和公积金政策调整将有助于市场回升。

- 投资建议关注股价弹性较强的地产股，如贝壳-W、金地集团等，但需警惕地产政策不及预期的风险。

报告指出，6月百强房企销售同比降幅扩大，销售额为3707亿元，同比下降21%，销售面积为1680万平方米，同比下降30%。

上半年累计销售额同比收缩11%，二季度降幅加大。

预计下半年核心城市将推出更多优质房源，一二线城市有望出现局部回暖，而三四线城市成交规模仍低迷。

高性价比新房对二手房形成挤压，但新房与二手房的优劣并不绝对。

三季度可能出台政策以刺激市场，尤其是一线城市的限购政策有放松空间，公积金提取政策若放松也可能提振市场信心。

投资建议方面，认为地产股存在交易机会，建议关注股价弹性较强的标的，如贝壳-W、金地集团、龙湖集团等。

风险提示包括地产政策不及预期、销售大幅下滑及房企信用风险加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1. 贝壳-W (02423，买入)：建议买入，因其在市场中具备较强的股价弹性。

2. 金地集团 (600383，增持)：建议增持，因其在当前市场环境下表现出一定的抗风险能力。

3. 龙湖集团 (00960，买入)：建议买入，因其具备较强的市场竞争力和发展潜力。

4. 保利发展 (600048，买入)：建议买入，因其在市场中的稳健表现和良好的基本面。

5. 招商蛇口 (001979，买入)：建议买入，因其在行业内的领先地位和良好的财务状况。

6. 新城控股 (601155，未评级)：目前未评级，但在市场中具备一定的关注价值。

总体来看，投资建议主要基于这些公司在当前市场环境下的股价弹性和抗风险能力。