家用电器行业：天风证券-家用电器行业25W20周度研究：泳池清洁机器人加速放量，蓝海市场未来可期-250522

- 泳池清洁机器人市场正在快速增长，预计到2026年全球泳池数量将达到3692万个，需求量将达到约1034万台，市场规模将达31亿美元。

- 目前市场竞争格局集中，主要由少数品牌主导，但中国品牌正在快速崛起，市场份额显著提升。

- 行业内存在传感器匮乏和智能化低的痛点，若有厂商能解决这些问题，将可能颠覆当前竞争格局。

- 推荐关注相关家电企业，尤其是具备出海优势和技术储备的公司，如科沃斯、石头科技等。

本周研究聚焦泳池清洁机器人市场的快速增长和未来潜力。

泳池清洁机器人能够自动在泳池内清理水面及池壁的污垢，具备水下自主清理的优势。

全球泳池数量在持续增长，预计到2026年将达到3692万个，年复合增长率为5%。

伴随泳池数量的增加，泳池机器人的需求也显著提升，预计到2026年全球渗透率将达到28%，市场规模将达31亿美元。

目前，泳池机器人市场竞争集中，主要品牌包括以色列的Dolphin、西班牙的Polaris等，市场创新不足，为中国品牌的崛起创造了机会。

近年来，中国品牌在美亚市场的份额显著提升，国产品牌在TOP10中占据五个席位，市场份额从15.9%增长至31%。

然而，现有产品普遍存在传感器匮乏和智能化低的痛点，未来若有厂商能够解决这些问题，将可能颠覆行业格局。

竞争格局正在变化，国内厂商如科沃斯、石头科技等具备技术和供应链优势，可能在未来加速进入泳池机器人市场。

推荐关注的投资标的包括大家电、小家电、黑电及厨大电相关企业。

风险提示包括房地产市场回落、汇率波动、原材料价格波动及新品销售不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 大家电： - 格力电器 - 美的集团 - 海信家电 - 海尔智家 推荐理由：这些公司在大家电领域具备强大的市场竞争力和品牌影响力。

2. 小家电： - 科沃斯 - 石头科技 推荐理由：这两家公司在智能清洁电器技术上有较强的技术储备，具备出海供应链优势。

3. 黑电： - TCL电子 - 海信视像 推荐理由：这两家公司在黑电市场有良好的表现和品牌认知度。

4. 其他家电： - 盾安环境（与天风机械组联合覆盖） - 华翔股份（建议关注） 推荐理由：盾安环境在相关领域具备潜力，华翔股份值得关注。

5. 厨大电： - 华帝股份 - 老板电器 推荐理由：这两家公司在厨电市场有较强的市场地位和产品线。

总体来看，随着泳池清洁机器人的市场需求增长，相关企业在智能清洁电器领域的技术创新和市场拓展将有望带来显著的投资机会。