格林大华期货-国债期货早报-240424

【期货品种】：国债期货（30年期、10年期、5年期、2年期） 【交易方向】：中性 【理由】：央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日20亿元逆回购及700亿元国库现金定存到期，因此单日全口径净回笼700亿元；银行间市场国债现券收盘收益率下行，长期国债收益率总体会运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内；央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备，与一些发达国家央行的量化宽松（QE）操作是截然不同的。

1. 国债期货主力合约周二单边震荡上涨，央行开展逆回购操作，银行间市场利率波动较小。

2. 央行表示长期国债收益率会受供求关系等因素短期扰动，投资者需重视利率风险，国债期货长久期品种短线或震荡略空。

3. 建议交易型投资者适量资金波段操作，利多因素包括国内房地产投资疲软和通胀压力小，利空因素包括财政政策加力，风险因素包括宏观政策变化和全球地缘政治变化。