玄武云：东兴证券-玄武云-2392.HK-聚焦AI+快消，打造第二增长曲线-240426

投资标的：玄武云-2392.HK 推荐理由：公司是国内头部CRMSaaS厂商，聚焦AI+大消费，具有丰富的服务经验和技术优势，预计未来收入和净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 玄武云是头部CRMSaaS厂商，通过聚焦AI+快消业务，实现了稳定的营收增长和市场份额增加。

2. 公司业务主要分为云通信、智慧金融和AI+快消三个板块，其中AI+快消业务成为发展亮点，具有良好市场前景。

3. 公司在AI技术和产品落地客户实际业务方面具有技术优势，预计未来几年收入和净利润将持续增长，给予“推荐”评级。

1. 公司为头部CRMSaaS厂商，营收增长稳定。

2. 公司提供全触点、全渠道、全生命周期管理的智慧CRM产品及服务。

3. 公司积极布局AI+快消业务，营收增长较快。

4. 公司业务分为云通信、智慧金融、AI+快消三个板块。

5. 公司加强销售云玄讯智慧100系列SaaS产品的AI和DI能力。

6. 公司在AI技术赋能消费行业领域具有技术优势。

7. 公司盈利预测及投资评级。

8. 风险提示：客户留存率下降，头部客户毛利率较低，AI产品未能获得客户普遍认可等。