大越期货-锰硅早报-250212

【期货品种】：锰硅2505 【交易方向】：中性 【理由】：原料端锰矿价格偏强，但钢厂复工节奏缓慢，采购积极性较弱，需求未有明显改善。

【期货品种】：锰硅基差 【交易方向】：偏多 【理由】：现货价格高于期货价格，现货升水，基差表现较强。

【期货品种】：硅锰库存 【交易方向】：偏多 【理由】：独立硅锰企业库存较高，钢厂库存可用天数偏低，整体供应相对充裕。

【期货品种】：锰硅盘面 【交易方向】：偏多 【理由】：期价收于MA20上方，技术面显示上涨趋势。

【期货品种】：主力持仓 【交易方向】：偏空 【理由】：主力持仓净空，空头增持，市场情绪偏向看空。

【期货品种】：锰硅价格预期 【交易方向】：观望 【理由】：预计价格波动较大，建议保持观望态度。

1. 锰矿发运减少导致价格偏强，硅锰厂商低价出货意愿弱，需求端钢厂采购积极性不高。

2. 现货价6900元/吨，基差236元，现货升水期货，整体偏多。

3. 库存水平偏高，主力持仓净空，市场预期锰硅价格波动较大，建议观望。