三环集团：财信证券-三环集团-300408-2024年三季报点评：整体业绩持续高增，MLCC产品矩阵丰富-241107

投资标的：三环集团（300408） 推荐理由：公司2024年前三季度业绩持续高增，营业收入同比增长31.05%，归母净利润增长40.38%。

高容MLCC产品市场认可度提升，毛利率显著改善，未来收入和利润预计将继续增长，给予“增持”评级。

- 三环集团2024年前三季度营业收入53.81亿元，同比增长31.05%，归母净利润16.03亿元，同比增长40.38%。

- 第三季度毛利率显著改善至44.3%，主要受高容MLCC产品放量和价格上涨影响。

- 公司持续加大研发力度，预计2024-2026年营业收入和净利润将保持稳定增长，给予“增持”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度营业收入为53.81亿元，同比增长31.05%。

- 归母净利润为16.03亿元，同比增长40.38%。

- 扣非归母净利润为14.37亿元，同比增长63.66%。

2. **第三季度表现**： - 2024年第三季度营业收入为19.53亿元，同比增长32.29%，环比增长4.81%。

- 归母净利润为5.78亿元，同比增长40.59%，环比下降2.50%。

- 扣非归母净利润为5.24亿元，同比增长69.56%，环比下降2.22%。

3. **毛利率**： - 2024年前三季度毛利率为42.77%，同比提升2.99个百分点。

- 第三季度毛利率为44.3%，同比提升4.42个百分点，环比提升0.93个百分点。

4. **产品优势**： - 高容MLCC产品规模优势显现，收入占比显著提升。

- 公司产品广泛应用于移动通信、智能终端、新能源等行业，部分产品被评为“单项冠军”。

- 超高容MLCC产品获创新金奖。

5. **盈利预测和估值**： - 预计2024-2026年营业收入分别为74.08亿元、92.52亿元和111.11亿元，归母净利润分别为21.35亿元、26.70亿元和31.94亿元。

- 对应的每股收益（EPS）为1.11元、1.39元和1.67元，PE分别为34.13倍、27.29倍和22.81倍。

- 给予“增持”评级。

6. **风险提示**： - 下游应用需求不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 技术开发不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估公司的业绩表现、未来增长潜力及相关风险，从而做出更为明智的投资决策。