威迈斯：开源证券-威迈斯-688612-公司信息更新报告：研发投入持续增加，三季度业绩符合预期-241028

投资标的：威迈斯（688612） 推荐理由：公司研发投入持续增加，三季度业绩符合预期，营业收入和净利同比增长。

作为车载电源行业龙头，市场认可度高，国内外市场份额领先，且注重股东回报，维持“买入”评级。

- 威迈斯2024年三季度实现营业收入15.9亿元，归母净利0.8亿元，业绩符合预期，研发投入创季度新高。

- 公司在国内市场车载充电机领域排名第二，持续获得上汽奥迪和长城汽车的项目定点，出海进展领先行业。

- 预计2024-2026年归母净利润有所下调，但维持“买入”评级，注重股东回报并进行股份回购。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务业绩**： - 2024年1-9月，公司实现营业收入43.6亿元，同比增加21.4%；归母净利3.0亿元，同比增加2.8%。

- 2024年第三季度（Q3）营业收入15.9亿元，同比增加18.7%；归母净利0.8亿元，同比增加5.5%。

2. **研发投入**： - 2024年Q3研发费用达到1亿元，创季度新高，研发费用率为6.4%。

- 公司持续增加研发投入，前期研发投入的增加导致利润率下滑。

3. **盈利预测**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，预计分别为5.61亿元、6.90亿元、9.04亿元（原为6.08亿元、7.42亿元、9.08亿元）。

- 每股收益（EPS）预计为1.33元、1.64元、2.15元，当前股价对应市盈率（PE）分别为19.5倍、15.9倍、12.1倍。

4. **市场地位**： - 公司是车载电源第三方供应商的龙头，出海进展领先行业。

- 在中国乘用车车载充电机市场中，2024年8月市场份额为19.6%，排名第二，且在第三方供货市场自2020年以来持续保持第一。

5. **客户及合作**： - 2024Q3获得上汽奥迪和长城汽车的项目定点。

- 与上汽奥迪建立合作，为其首款纯电车型提供技术支持，预计该车型于2025年上市。

- 2024年9月获得Stellantis的“全球供应商质量奖”和“全球动力总成供应商提名奖”。

6. **股东回报**： - 拟每10股派发现金红利2.57元（含税），现金分红比例超过50%。

- 计划回购5000万到1亿元股份，用于员工持股计划或股权激励，近期调整回购资金来源为“自有资金和专项贷款资金”。

7. **风险提示**： - 新能源汽车销量增速放缓、市场竞争加剧、客户拓展不及预期。

以上信息为投资决策提供了财务表现、市场地位、客户关系和潜在风险的全面视角。