电子行业：东方证券-电子行业2025年度投资策略：自主可控和AI浪潮-241222

- 预计2025年电子行业整体景气度复苏，特别看好手机和PC产业链相关公司。

- AI大模型推动数据中心和智能终端的算力升级，带来新的投资机会。

- 半导体国产化加速，关注设备和存储领域的国产替代机遇，整体市场前景乐观。

该投资报告的核心观点主要集中在三个方面： 1. 行业景气度复苏：预计2025年全球半导体市场将持续增长，销售额有望达到6870亿美元。

手机和PC产业链相关公司将受益于消费电子的稳定增长。

2. AI浪潮与算力升级：AI大模型推动数据中心产业链升级，提升计算、存储和传输能力。

端侧AI应用加速，智能化终端设备和可穿戴设备成为重要投资方向。

3. 半导体国产化：自主可控的集成电路产业链建设加速，半导体设备和存储领域的国产替代机遇显著。

投资机会主要集中在相关企业和技术。

投资建议包括关注云侧和端侧的AI产业链、半导体领域的相关公司。

风险提示方面，需关注半导体景气度、AI大模型落地进展及国产化进度等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 云侧AI领域： - 算力产业链相关公司： - 工业富联：参与算力基础设施建设。

- 沪电股份：提供高性能电子材料。

- 深南电路：专注于高端PCB制造。

- 源杰科技：在数据中心领域有布局。

- 华工科技：涉及激光技术及应用。

- 长光华芯：专注于光电子领域。

- 澜起科技：提供高性能芯片解决方案。

- 海光信息：专注于数据处理和存储。

- 沃尔核材：在电子材料领域表现突出。

- 精达股份：参与智能制造。

- 鼎通科技：提供高科技电子产品。

- 瑞可达：涉及AI和大数据领域。

- 芯原股份：专注于芯片设计。

- 寒武纪：在AI芯片领域有较强竞争力。

- AI场景应用相关公司： - 海康威视：在智能监控领域有领导地位。

- 大华股份：提供视频监控解决方案。

2. 端侧AI领域： - 水晶光电：涉及光学元件及模块。

- 联想集团：在智能终端领域有广泛布局。

- 华勤技术：专注于智能手机及其配件。

- 小米集团：在消费电子及智能家居领域表现突出。

- 汇顶科技：提供高性能触控解决方案。

- 立讯精密：专注于连接器及电子组件。

- 龙芯中科：在国产CPU领域有重要地位。

- 舜宇光学科技：涉及光学产品的研发。

- 丘钛科技：专注于摄像头模组。

- 高伟电子：提供高科技电子产品。

- 韦尔股份：在半导体领域有较强实力。

- 恒玄科技：专注于AI应用领域。

- 晶晨股份：涉及智能终端芯片。

- 蓝思科技：提供手机玻璃及相关产品。

- 蓝特光学：专注于光学元件。

- 领益智造：参与智能制造及电子产品。

- 鹏鼎控股：在PCB制造领域表现突出。

- 东山精密：专注于精密制造。

- 闻泰科技：涉及通信及电子产品。

- 瑞声科技：在声学领域有较强竞争力。

- 比亚迪电子：涉及电子产品及配件。

- 中石科技：专注于半导体及电子材料。

- 珠海冠宇：在锂电池领域有重要地位。

- 歌尔股份：提供声学及智能硬件产品。

- 电连技术：专注于连接器及电子组件。

- 宇瞳光学：涉及光学产品的研发。

- 永新光学：专注于光学元件及应用。

3. 半导体领域： - 中微公司：在半导体设备领域有较强实力。

- 北方华创：专注于半导体设备制造。

- 精测电子：提供测试设备及解决方案。

- 中科飞测：涉及半导体测试技术。

- 芯源微：专注于半导体测试设备。

- 拓荆科技：在半导体材料领域表现突出。

- 华海清科：提供半导体相关产品。

- 盛美上海：专注于半导体设备。

- 万业企业：涉及半导体制造及材料。

- 华虹半导体：在半导体制造领域有重要地位。

- 中芯国际：中国领先的半导体代工企业。

- 纳思达：专注于半导体设计。

- 精智达：参与半导体相关技术研发。

- 赛腾股份：在半导体设备领域有较强竞争力。

- 华海诚科：涉及半导体材料及设备。

- 联瑞新材：专注于半导体材料。

- 通富微电：在半导体封装领域表现突出。

- 深科技：提供半导体相关产品及服务。

推荐理由：行业整体景气度复苏，AI大模型算力升级和半导体国产化带来的投资机会值得关注。

特别是在云侧和端侧AI领域，相关公司的技术和市场布局将受益于AI浪潮的推动；半导体领域则因自主可控发展加速，相关企业将迎来更多投资机遇。