基础化工行业：国泰海通证券-基础化工行业跟踪报告：反制下化工品国产替代有望加速-250405

- 中方坚决反对美方“对等关税”，并将加征34%关税，推动化工品国产替代加速。

- 润滑油添加剂、成核剂、吸附分离树脂和纳米二氧化硅等领域的国内企业有望扩大市场份额。

- 需关注供应链中断和内需不及预期的风险。

本报告分析了中美贸易摩擦背景下，化工品国产替代进程的加速可能性。

中方对美方“对等关税”坚决反对，并将对美国进口商品加征34%关税。

此举将促进国内产品的替代，加速向中高端市场渗透。

投资建议包括： 1. 润滑油添加剂：推荐瑞丰新材、利安隆。

2. 成核剂：推荐呈和科技。

3. 吸附分离树脂：推荐蓝晓科技。

4. 纳米二氧化硅：推荐凌玮科技。

报告指出，中国与美国在化工品领域有较多的进出口联系，且出口价格普遍低于进口价格，推动了国产替代的动力。

未来，受益于反制措施，中国企业在多个化工品领域有望扩大市场份额。

风险提示包括供应链中断和内需不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 瑞丰新材：润滑油添加剂市场正在受到反制措施的影响，瑞丰新材有望进一步扩大国内市场份额。

2. 利安隆：与瑞丰新材类似，利安隆在润滑油添加剂领域也有望受益于国产替代进程的加速。

3. 呈和科技：在成核剂市场，呈和科技有潜力进一步扩大国内市场份额，受益于美方反制措施。

4. 蓝晓科技：在吸附分离树脂领域，蓝晓科技的产品质量持续提升，未来有望扩大市场份额。

5. 凌玮科技：在纳米二氧化硅领域，凌玮科技积极开拓业务，受益于市场环境变化。

这些公司均在各自的细分市场中具备竞争优势，预计将受益于国产替代的加速进程。