创世纪：东吴证券-创世纪-300083-2023年年报点评：业绩短期承压，高端化转型逐步深化-240423

投资标的：创世纪-300083 推荐理由：公司持续投入研发，产品逐步向高端化转型，钻攻机国产龙头，有望充分受益于3C行业需求复苏，维持“增持”评级。

1）公司2023年业绩短期承压，主要受制造业整体复苏不及预期、下游装备投资乏力、机床工具行业需求减弱等因素影响。

2）公司Q4经营状况回暖，主要得益于下游3C行业周期性复苏，带动钻攻机业务恢复性增长。

3）公司持续投入研发，产品逐步向高端化转型，有望充分受益于产品高端化和3C行业需求复苏。

1. 公司2023年实现营收35.29亿元，同比-22.0%；实现归母净利润1.94亿元，同比-41.96%；实现扣非归母净利润0.65亿元，同比-71.86%。

2. 2023Q4单季度实现营收7.43亿元，同比+15.07%，环比+1.70%；实现归母净利润0.32亿元，同环比扭亏。

3. 2023年数控机床业务实现营收34.27亿元，同比-22.51%；其他业务实现营收1.02亿元，同比-2.08%。

4. 2023年国内实现营收33.84亿元，同比-23.85%；海外业务实现营收1.45亿元，同比+74.84%。

5. 2023年销售毛利率为23.3%，同比-3.3pct；销售净利率为5.8%，同比-1.6pct；期间费用率为17.8%，同比-0.5pct。

6. 公司研发费用累计投入1.39亿元，同比+18.30%；研发支出营收占比达3.94%，同比+1.34pct。

7. 公司高端五轴数控机床产品市场开拓取得实质性进展，钻攻机第四季度出货同比增长超120%。

8. 下调公司2024-2025年归母净利润预测，给予2026年归母净利润预测，维持“增持”评级。