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通惠期货-聚酯链日报：成本端油价支撑松动，PX、PTA上行动力受挫-250519

研报作者：李英杰来自：通惠期货时间：2025-05-20 16:57:50

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研报类型

（PDF）
发布者

聚****园

研报出处

通惠期货
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研究报告内容

1/8

交易品种及交易方向

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空【理由】：成本端油价下行导致支撑松动，且国内PX装置开工率较高，供应预期增加。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空【理由】：油价下行影响成本支撑，且近期PTA检修影响减弱，开工率维持在较高水平。

【期货品种】：聚酯短纤【交易方向】：看空【理由】：现货价格下跌，成交量小幅下降，库存压力不大，但市场整体需求未见明显改善。

核心观点

1. 由于原油价格下行，成本支撑松动，PX和PTA的上行动力受到抑制，市场整体偏弱。

2. 需求端轻纺城成交量小幅下降，但库存压力不大，聚酯开工率维持在高位。

3. 中美贸易磋商积极进展提振市场风险偏好，供需关系的改善可能对市场形成支撑。

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