公用事业行业：华福证券-公用事业行业周报：25年能源工作承上启下，加速铺开现货市场，八部委推进环卫车数智化-250302

- 国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，明确推进能源绿色转型和新能源发电装机目标，力争非化石能源占比提升至60%。

- 蒙西电力现货市场正式运行，预计各地电力现货市场将加速转正，推动资源配置优化。

- 环卫行业电动化和数智化趋势加速，相关试点城市推动新能源环卫车市场渗透率提升。

- 投资建议关注水电、火电、核电和绿电板块的相关公司，同时关注环卫装备领域的潜力企业。

本周公用事业行业周报的核心要点如下： 1. 行情回顾：2月24日至2月28日，燃气板块上涨1.32%，环保板块微降0.05%，水务板块下降0.95%，电力板块下降1.37%，同期沪深300指数下降2.22%。

2. 2025年能源工作：国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，非化石能源发电装机占比提高至60%，非化石能源在能源消费中占比20%。

强调推进水电、海上风电和核电项目建设，完善新能源消纳和调控政策。

3. 电力现货市场：蒙西电力现货市场于2025年2月24日正式运行，成为全国第五个转正的电力现货市场，预计其他地区市场也将加速转正，力争在2025年底前实现省级市场基本覆盖。

4. 环卫电动化与数智化：八部委启动第二批公共领域车辆电动化试点，推动中西部城市环卫电动化，提升新能源环卫车市场渗透率，环卫行业未来将向电动化和智能化发展。

5. 投资建议：关注水电板块的长江电力、黔源电力和浙富控股，火电板块的申能股份和福能股份，核电板块的中国核电，绿电板块的三峡能源。

环卫装备板块推荐宇通重工、福龙马和玉禾田。

6. 风险提示：需求下滑、价格降低、成本上升、降水量减少及地方财政压力。

投资标的及推荐理由如下： 1. 水电板块： - 长江电力：建议关注。

- 黔源电力：建议关注。

- 浙富控股：建议关注。

- 国投电力：谨慎建议关注。

- 华能水电：谨慎建议关注。

- 川投能源：谨慎建议关注。

2. 火电板块： - 申能股份：建议关注。

- 福能股份：建议关注。

- 华电国际：谨慎建议关注。

- 江苏国信：谨慎建议关注。

- 浙能电力：谨慎建议关注。

3. 核电板块： - 中国核电：推荐。

- 中国广核：谨慎推荐。

4. 绿电板块： - 三峡能源：建议关注。

- 龙源电力：谨慎建议关注。

- 浙江新能：谨慎建议关注。

- 中绿电：谨慎建议关注。

5. 固废板块： - 永兴股份：推荐。

- 联合水务：谨慎推荐。

6. 环卫装备板块： - 宇通重工：建议关注。

- 福龙马：建议关注。

- 玉禾田：建议关注。

推荐理由： - 《2025年能源工作指导意见》持续推进能源绿色转型，助力新能源装机规模增长，稳步推进重大水电工程建设，推动抽蓄装机容量。

- 预计各地电力现货市场将加速转正，带动相关企业的发展。

- 环卫行业电动化、数智化趋势明显，相关企业有望受益。