千方科技：长城证券-千方科技-002373-营收利润双增长，员工持股计划彰显发展信心，看好公司长期发展-240419

投资标的：千方科技 推荐理由：公司营收利润双增长，持续推进智慧交通和物联产品业务，员工持股计划彰显长期发展信心，预计未来归母净利润增长可观，具有投资潜力。

1. 千方科技2023年营收和利润双增长，智慧交通业务快速增长，毛利率提升，股权价值变动贡献较大利润。

2. 公司持续推进智慧交通项目落地，数字产品不断推进，智慧物联产品迭代加快，持续推进AIoT新业态。

3. 公司发布员工持股计划，拟募集资金总额不超过7980万元，以增强员工凝聚力和积极性，促进公司长期可持续发展。

1. 公司2023年营收77.94亿元，同比增长11.28%；归母净利润5.42亿元，同比增长212.39%；扣非归母净利润2.77亿元，同比增长200.41%。

2. 公司智慧交通业务实现营收25.81亿元，同比增长37.58%；智慧物联业务实现营收52.13亿元，同比增长1.67%。

3. 公司毛利率为34.47%，同比增长5.02pct；智慧交通/智慧物联毛利率分别为28.35%/38.12%。

4. 公司销售/管理/财务/研发费用分别为11.45/3.44/-0.84/10.25亿元，同比分别增长0.80%/0.67%/-16.26%/+6.09%。

5. 公司持有其他公司股权的公允价值变动较2022年同期增长4.64亿元，贡献较大利润收益。

6. 公司发布员工持股计划，拟募集资金总额不超过7980万元，员工持股计划的业绩考核目标为2024-2026年的营收增长率不低于8.42%/19.71%/34.21%，或扣非归母净利润增长率不低于73.33%/131.11%/203.34%。

7. 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.53/7.85/9.39亿元，维持“买入”评级。