中国中车：国金证券-中国中车-601766-一季报业绩超预期，看好维保业务高增-240412

投资标的：中国中车（股票代码：601766） 推荐理由：公司一季度业绩超预期，看好维保业务高增；铁路投资持续向上，客运量恢复，轨交装备需求复苏；动车组五级修进入爆发期，预计维保业务高速增长。

预计公司未来几年收入和利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 中国中车2024年一季度业绩预计增长50%-70%，主要受益于铁路投资持续向上和客运量恢复。

2. 公司动车组维保业务预计将高速增长，五级修订单金额较大，对应订单将带来动车部件大面积更换，推动业务增长。

3. 预计2024-2026年公司收入和归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注铁路投资、海外业务拓展和新产业发展不及预期的风险。

1. 公司预计2024年第一季度实现归母净利润9.23亿元-10.46亿元，同比增长50%-70% 2. 铁路投资持续向上，客运量恢复，轨交装备需求复苏 3. 公司动车组维保业务预计高速增长 4. 预计24-26年公司收入和归母净利润情况 5. 风险因素包括铁路固定资产投资不及预期、海外业务拓展不及预期、新产业发展不及预期、汇率波动风险。