昆药集团：华安证券-昆药集团-600422-战略收购华润圣火，外延并购助力公司踏上新台阶-240618

投资标的：昆药集团 推荐理由：昆药集团通过收购华润圣火，进一步优化业务板块，实现产品、渠道、品牌、供应链等方面的协同优势，有望稳步提升营收和利润端，展现良好的发展潜力，值得投资者关注。

1. 昆药集团拟以17.91亿元收购华润圣火，外延并购有望助力公司整合优化三七产业链，实现业务板块优化和品牌推广。

2. 公司发布未来五年战略发展规划，围绕精品国药和老龄健康领域展开业务，预计营收和利润将大幅提升。

3. 报告期内，公司围绕重点产品进行品牌打造与推广，同时推出“777”全新品牌，有望为公司品牌宣传和市场渗透带来新机遇。

1. 昆药集团拟以17.91亿元收购华润三九持有的昆明华润圣火药业有限公司51%股权。

2. 昆明华润圣火的主要产品包括血塞通软胶囊、黄藤素软胶囊、磺胺嘧啶银乳膏、三七冻干系列产品及其他普药。

3. 华润圣火在2023年实现营收7.51亿元，同比增长1.61%，实现净利润2.03亿元，同比增长0.88%。

4. 昆药与华润三九、华润圣火等关联方共同参与注册成立三七研究院，昆药持有三七研究院40%股权。

5. 昆药发布了未来五年（2024年-2028年）的战略发展规划，重点打造三七系列产品为核心的慢病管理以及“昆中药1381”系列为核心的精品国药两大平台。

6. 公司计划推出以血塞通口服产品为基础的“777”全新品牌，并将三七应用延伸在口腔护理、美容护肤等大健康领域。