有色金属与新材料行业：平安证券-有色金属与新材料行业周报：长期逻辑坚实，短期波动后仍看好铜金上涨-240610

1. 长期看好黄金和铜的投资逻辑，认为黄金和铜价格有望持续上涨。

2. 黄金受美国非农就业数据影响短期或现调整，但长期价值仍将逐步凸显。

3. 铜的基本面逐步修复，铝基本面相对坚实，看好长周期下铝价中枢抬升。

本周有色金属与新材料行业周报指出，长期逻辑坚实，短期金价或现调整，但仍看好黄金和铜的上涨。

美国非农就业数据超预期，短期金价或现调整，但长期仍看好金价上涨。

工业金属长期看涨逻辑不变，静待基本面回暖。

铜市场供应紧张，但随着基本面修复，铜价长周期上涨逻辑有望进一步夯实。

铝市场供应相对稳定，需求维持强势，看好长周期下铝价中枢抬升。

建议关注黄金业务纯度较高的龙头企业山东黄金、赤峰黄金，以及铜龙头企业紫金矿业。

风险提示包括终端需求增速不及预期、供应释放节奏加快、地缘政治扰动原材料价格、替代技术和产品出现、重大安全事故发生。

投资标的及推荐理由： 1. 黄金：山东黄金、赤峰黄金。

2024年降息预期逐步发酵，美元信用体系走弱，全球黄金储备持续提升，黄金中枢有望持续抬升。

2. 铜：紫金矿业。

国内需求逐步回暖，海外新兴市场工业化提速，全球精铜长期需求空间打开，铜精矿紧缺持续发酵，原料端支撑渐显。