吉比特：太平洋证券-吉比特-603444-新游周期开启，持续分红回馈投资者-241027

投资标的：吉比特（603444） 推荐理由：公司新一轮产品周期开启，五款新游即将上线，未来业绩有望改善。

尽管2024年前三季度营收和净利润下滑，但持续现金分红和股份回购显示出对投资者的回馈，维持“增持”评级。

- 吉比特2024年前三季度营收和净利润均同比下降，主要受老游戏表现下滑和销售效率下降影响。

- 新一轮产品周期开启，预计将上线多款新游戏，有望为公司未来业绩增量贡献。

- 公司持续现金分红，前三季度现金分红比例达到70.94%，维持“增持”评级，关注政策和市场风险。

作为专业投资者，以下是从上述信息中提取的重要内容： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营收28.18亿元，同比下降14.77%；归母净利润6.58亿元，同比下降23.48%。

- 2024Q3营收8.59亿元，同比下降10.36%；归母净利润1.40亿元，同比下降23.82%。

- 2024Q3环比下降：营收下降16.83%，归母净利润下降47.19%。

2. **主要原因**： - 老游戏表现下滑，特别是《问道》系列。

- 销售效率下降，特别是《一念逍遥(大陆版)》的发行投入增加。

- 财务费用增加，因定存利息减少及汇率波动导致汇兑损失。

3. **新游上线情况**： - 2024Q3公司获得版号的游戏包括《杖剑传说(代号M88)》、《鬼谷八荒》、《地下城堡4：骑士与破碎编年史》、《动物大师：冒险之旅》。

- 新游上线计划包括自研游戏《问剑长生(代号M72)》、《杖剑传说(代号M88)》预计于2025H1上线，代理游戏《异象回声》预计于2024年11月上线。

4. **现金分红及回购**： - 2024Q3拟每10股派发现金红利20元，合计1.44亿元；前三季度现金分红合计预计为4.66亿元，现金分红比例为70.94%。

- 已累计回购股份约28.5万股，支付总金额0.52亿元。

5. **盈利预测**： - 预计2024-2026年营收分别为36.89亿元、45.36亿元、50.08亿元，增速分别为-11.84%、22.96%、10.39%。

- 归母净利润分别为8.61亿元、11.53亿元、12.78亿元，增速分别为-23.48%、33.99%、10.82%。

6. **投资评级**： - 维持公司“增持”评级。

7. **风险提示**： - 政策监管趋紧的风险。

- 游戏行业增速放缓的风险。

- 游戏流水、上线节奏不及预期的风险。

以上信息为投资决策提供了重要的财务数据、新产品动态及潜在风险，帮助评估公司的未来表现和投资价值。