南华期货-棉花棉纱产业周报：关税影响持续发酵，新棉播种陆续开启-250418

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：国内新棉加工率和销售率持平，进口量下降，但下游需求表现稳定，整体市场未见明显负反馈，棉价可能维持低位震荡。

【期货品种】：美棉 【交易方向】：看空 【理由】：美棉签约情况良好，但新年度产量预期下滑，巴西棉产量高位可能弥补美棉缺口，整体承压。

【期货品种】：郑棉 【交易方向】：中性 【理由】：郑棉维持小幅震荡，波动幅度缩窄，关注全球关税政策调整对需求的影响。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：下游“金三银四”旺季逐渐结束，纱布厂订单走弱，成品库存有所累积，需求前景不明朗。

- 国内新棉加工率和销售率基本持平，进口棉花和棉纱量有所下降，纺织品服装出口表现良好。

- 国际市场上，美棉播种进度偏慢，虽然签约情况良好，但干旱问题仍需关注，巴西棉产量高企可能影响美棉价格。

- 短期内棉价可能维持低位震荡，但全球关税政策变化和下游需求不确定性将对市场前景构成压力。