神州信息：海通国际-神州信息-000555-2025年半年报点评：Q2利润大幅减亏，金融软服逆势稳健增长-250909

投资标的：神州信息（000555） 推荐理由：公司上半年收入稳中有升，金融软服业务逆势增长，Q2利润大幅减亏，显示出业务质量和市场竞争力。

预计2025年归母净利润逐步修复，维持“优于大市”评级，目标价18.05元。

- 神州信息2025年上半年营收44.23亿元，同比增长7.98%，但归母利润亏损0.96亿元，同比增亏25.93%。

- Q2利润大幅减亏，归母利润仅亏损0.03亿元，同比减亏82.88%，扣非归母利润扭亏为盈。

- 金融软服业务在行业承压背景下表现稳健，收入增长3.21%，与大客户合作显著加深，未来有望提升业务质量。

- 基于AI的两大战略产品已成功落地，推动公司在“AI+金融”应用领域的进一步发展。

- 风险包括行业竞争加剧和市场需求不及预期。

神州信息（股票代码：000555）2025年半年报显示，公司在Q2实现了利润大幅减亏，金融软件服务业务逆势稳健增长。

投资要点包括维持“优于大市”评级，考虑到行业整体承压，公司项目回款时长增加，调整2025-2026年归母净利润预测值为0.79亿元和1.59亿元，新增2027年归母净利润预测值为2.67亿元，对应的每股收益（EPS）预测值为0.08元、0.16元和0.27元。

由于2025年利润尚在修复过程中，采用PS估值，给予2025年1.6倍的PS，目标价为18.05元。

上半年，公司实现营收44.23亿元，同比增长7.98%；归母利润为-0.96亿元，同比增亏25.93%；扣非归母利润为-0.97亿元，同比增亏18.10%。

单独在Q2，公司实现营收22.63亿元，同比下降2.76%；归母利润为-0.03亿元，同比减亏82.88%；扣非归母利润扭亏为盈，达到0.03亿元。

金融软件服务业务在整体行业承压的背景下，表现稳中有增，2025年上半年收入为16.39亿元，同比增长3.21%；签约额为18.46亿元，同比增长2.60%。

与大型银行客户的合作显著加深，国有大行和股份制银行的收入和签约额分别同比增长26.28%和36.06%。

公司在“AI+金融”应用方面也有进展，推出了金融知识问答智能体FinancialMaster和金融代码助手智能体CodeMaster，已实现场景落地。

风险提示方面，行业竞争加剧，市场需求可能不及预期，以及AI应用落地进展可能低于预期。