彩讯股份：天风证券-彩讯股份-300634-AI助力公司产品发展，短期业绩承压全年有望改善-240815

投资标的：彩讯股份（300634） 推荐理由：公司深耕数字经济，积极布局AI和元宇宙，产品线稳步增长，未来订单量有望快速提升。

发布股权激励计划彰显发展信心，预计2024-2026年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 彩讯股份2024年上半年营收同比增长6.53%，但归母净利润下降52.92%，主要受投资基金公允价值变动影响。

- 公司围绕AI和元宇宙战略，三大产品线均实现增长，特别是在协同办公和云服务领域表现突出。

- 发布股权激励计划，预计未来三年净利润将持续增长，维持“买入”评级，风险包括行业竞争加剧和人工智能发展不及预期。

作为专业投资者，以下是从上述信息中提取的关键内容： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（24H1）实现营收7.81亿元，同比增长6.53%。

- 归母净利润为1.18亿元，同比下降52.92%。

- 扣非归母净利润为1.23亿元，同比增长6.58%。

2. **产品线表现**： - **协同办公产品线**：收入2.45亿元，同比增长13.22%。

- **智慧渠道产品线**：收入3.08亿元，同比增长1.46%。

- **云和大数据产品线**：收入1.89亿元，同比增长11.57%。

3. **战略方向**： - 紧密围绕AI和元宇宙的双轮驱动战略。

- 深度创新与全面升级三大产品线，以满足客户的数字化和智能化需求。

4. **技术创新**： - 推出AI应用开发平台RichAIBox，打造数字员工产品。

- 投入AI与数字人技术的融合产品研发。

5. **市场合作**： - 与华为达成鸿蒙合作，构建鸿蒙App开发集成框架。

6. **股权激励计划**： - 发布2024年限制性股票激励计划，业绩考核目标为2024-2026年扣非归母净利润年增长率不低于16%。

7. **盈利预测**： - 预计2024-2026年归母净利润为2.64/3.32/3.99亿元，PE为23/18/15X。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

9. **风险提示**： - 行业竞争加剧、人工智能发展不及预期、信创及国资云发展不及预期、劳动力成本上升及人才流失风险等。

以上信息为投资决策提供了重要的财务数据、市场表现、战略方向及潜在风险等方面的参考。