赛轮轮胎：开源证券-赛轮轮胎-601058-公司信息更新报告：Q1利润延续同比高增，全球化布局持续推进-240427

投资标的：赛轮轮胎 推荐理由：公司Q1利润同比高增，全球化布局持续推进，看好公司长期成长趋势，产能扩张有望带动公司长期发展，轮胎需求持续复苏，中国轮胎市场份额稳步提升，公司规划新建印尼基地，全球化布局持续完善，有望驱动业绩持续增长。

1. 赛轮轮胎公司2023年Q1利润同比大幅增长，2024年Q1营收和利润继续增长，预计未来几年利润持续增长。

2. 公司全球化布局持续推进，规划新建印尼基地，有望推动公司长期发展。

3. 原材料价格基本稳定，公司销量增长，未来轮胎行业景气度有望持续修复。

1. 2023年公司实现营业收入259.78亿元，同比+18.61%，实现归母净利润30.91亿元，同比+132.07%。

2. 2024年Q1公司实现营收72.96亿元，同比+35.84%，环比+4.72%；实现归母净利润10.34亿元，同比+191.19%，环比-3.06%。

3. 预计2024-2026年归母净利润分别为34.59、38.59、47.49亿元，EPS分别为1.05、1.17、1.44元，当前股价对应2024-2026年PE为15.7、14.1、11.4倍。

4. 公司拟在印度尼西亚投资建设年产360万条子午线轮胎（300万条半钢胎+60万条全钢胎）与3.7万吨非公路轮胎项目。

5. 公司共规划建设年产2,600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎、44.7万吨非公路轮胎的生产能力。