五矿期货-锡周报：供给修复预期升温，锡价大幅下跌-250531

【期货品种】：锡 【交易方向】：看空 【理由】：供给修复预期升温，刚果(金)和佤邦锡矿复产进展顺利，市场对下半年锡矿供给的预期改善，加之需求未见显著增量，导致锡价大幅下跌。

【期货品种】：锡 【交易方向】：中性 【理由】：虽然短期内供给偏紧，但预计将逐步改善，且中美贸易摩擦缓和，终端订单未显著增加，整体需求表现平平，锡价可能维持震荡。

【期货品种】：锡 【交易方向】：看多 【理由】：下游逢低补库需求有所释放，且国内原料端供应紧缺情况有所缓解，可能为未来价格反弹提供支撑。

- 锡价大幅下跌，主要因供给修复预期升温，特别是佤邦锡矿和刚果(金)Bisie锡矿的复产进展。

- 需求端虽有贸易摩擦缓和，但下游订单未显著增加，且对高价原料的接受度有限。

- 当前锡供给短期偏紧，但预期将转松，建议关注国内主力合约运行区间230000-260000元/吨。