比亚迪电子：第一上海-比亚迪电子-0285.HK-果链、汽车电子、AI产业链齐发力-240618

投资标的：比亚迪电子 推荐理由：公司业务多元化，包括汽车电子、AI产业链等，预计未来收入和净利润将保持稳定增长，目标价为54港元，有较大的上升空间。

1. 比亚迪电子一季度净利润增长33%，主要得益于捷普业务的融入和汽车电子业务的放量。

2. 公司预计未来几年将保持稳定增长，收入和净利润有望持续增长。

3. 比亚迪电子在多个领域不断扩展业务边界，未来发展空间广阔，给予买入评级。

1. 比亚迪电子2024年一季度收入365亿元，同比增长38.3%；净利润6.1亿元，同比增长33%。

2. 比亚迪电子收购捷普位于成都、无锡的制造业务，于2023年12月29日完成交割，目前捷普业务保持独立运营，预计对公司的净利润产生正面贡献。

3. 预计与今年A客户相关的业务规模接近900亿元，未来合作空间持续扩大。

4. 比亚迪电子汽车电子收入2024年能保持50%的收入增长速度，超过200亿人民币。

5. 公司近年来不断扩展新品类，还布局了AI服务器、户用储能、智能家居、游戏硬件、无人机等领域。

6. 给予公司目标价54港元，相当于2025年18倍市盈率，较现价有36%的上升空间，维持买入评级。