电子行业：财通证券-电子行业投资策略周报：关注AI算力+终端技术迭代新需求周期-241229

- 本周电子行业表现略弱于大盘，中信电子指数下跌0.50%，但半导体板块在国际市场上表现突出。

- 行业数据表明，中国集成电路进出口增速放缓，DRAM/NAND现货价格波动，新能源车销量保持高增。

- 投资建议关注AI算力与终端技术迭代，同时关注国产替代及业绩改善的半导体设计等领域。

本周电子行业投资策略周报的核心要点如下： 1. 行情回顾：大盘指数表现良好，但电子指数略弱。

中信电子指数下跌0.50%，上证指数上涨0.95%，深证成指上涨0.13%。

半导体板块表现突出，费城半导体指数上涨3.18%，日经半导体指数上涨4.63%。

2. 行业数据：11月中国集成电路进出口增速放缓，DRAM/NAND现货价格涨跌互现。

新能源车销量维持高增，但AR/VR销量略降。

3. 行业重点信息：CES2025将于2025年1月举行，Meta计划为Ray-Ban智能眼镜加入显示屏，深圳国际眼镜业博览会即将举办，鸿海宣布进军AR眼镜市场。

4. 投资建议：关注AI算力及终端技术迭代，同时关注国产替代方向，特别是半导体设计、面板、被动元器件和PCB等领域。

5. 风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧和地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. AI算力相关企业：随着AI技术的快速发展，AI算力的需求持续增长，相关企业有望受益。

2. 终端技术迭代企业：新一代终端产品的推出将推动市场需求，特别是在消费电子领域。

3. 半导体设计公司：在国产替代趋势下，半导体设计公司有望实现业绩的边际改善。

4. 面板制造商：随着终端产品的更新换代，面板制造商也将受益于市场需求的提升。

5. 被动元器件和PCB制造企业：随着电子产品的普及和技术进步，这些领域的企业有望获得更好的业绩表现。

投资建议强调继续关注AI算力和终端技术的主线，同时也要关注国产替代方向的投资机会。