机械行业：光大证券-机械行业周报2024年第36周：“工业母机+”百行万企产需对接正式启动，看好拖拉机景气度提升-240909

1. 机械行业看好人形机器人、机床&刀具、农业机械、工程机械、叉车、轨交设备、半导体设备、新能源设备、低空经济及EVTOL等领域的投资机会。

2. 国内外需求增长、政策支持、技术突破、市场潜力等因素将推动相关行业的发展和投资价值。

3. 投资者应密切关注相关公司的业绩表现、政策影响、市场竞争等因素，把握投资机会，同时注意宏观经济波动、国际贸易摩擦等风险。

2024年第36周机械行业周报总结要点： 1. 人形机器人产业发展计划，培育创新载体和企业研发机构，重点在训练和素材富集。

2. 机床订单增长，中国订单增速显著，工业母机产业链有望获重视。

3. 农业机械需求提升，政策支持设备更新和报废补贴政策。

4. 美国市场需求提升，叉车销量增长，电动工具出口增速较快。

5. 轨交设备需求增长，铁路投资增加带动动车组需求。

6. 半导体设备进口额快速增长，国产化率有望提升。

7. 新能源设备市场变化，光伏产能出清加速，技术突破推动市场回归健康竞争环境。

8. 低空经济发展政策出台，鼓励城市开展eVTOL等应用场景。

9. 风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦和市场竞争加剧。

投资标的及推荐理由如下： 1）人形机器人：兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙，北特科技、贝斯特、五洲新春、浙海德曼。

看好人形机器人产业，建议关注高复杂度灵巧手的功能实现和丝杠量产与降本。

2）机床&刀具：科德数控、海天精工、纽威数控，华中数控、奥普光电、绿的谐波，欧科亿、华锐精密。

外需订单转暖，预示着包括中国在内的机床需求显著提升。

3）农业机械：一拖股份。

看好农业机械需求长期提升，同时拖拉机在“一带一路”的市占率远低于挖掘机、装载机等工程机械，未来出口增长空间广阔。

4）工程机械：中联重科（A/H）、徐工机械、三一重工、恒立液压。

工程机械行业景气度出现边际改善，设备利用率有望回升，工程机械行业需求有望得到边际修复。

5）叉车：安徽合力、杭叉集团。

电动化、国际化仍为叉车增量来源。

6）轨交设备：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。

轨交设备行业将直接受益于铁路投资增长、客流复苏带来的动车组需求量增长、以及机车更新与动车组维保需求提升。

7）半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、富创精密、正帆科技。

国产头部设备公司、零部件公司今年业绩确定性。

8）新能源设备：迈为股份、微导纳米、奥特维。

技术突破以及价格调整推动市场回归健康竞争环境。

9）低空经济及EVTOL：亿航智能、应流股份、交控科技。

低空经济作为战略新兴产业，在全球范围内快速发展。