九丰能源：西南证券-九丰能源-605090-三大业务协同发展，推进核心资产优化-240814

投资标的：九丰能源（605090） 推荐理由：公司2024年半年报显示净利润同比增长55.23%，现金分红规划明确，海陆双气源保障优势明显，LNG和LPG业务持续增长，特气布局带来成长弹性，预计未来三年净利润稳步提升，维持“买入”评级。

1. 九丰能源2024年半年报显示，公司实现营收和净利润同比增长，同时制定了现金分红规划，展现稳健的财务表现和股东回报计划。

2. 公司海陆双气源保障优势明显，LNG和LPG业务持续增长，能源作业服务和物流业务稳步增长，特气布局带来成长弹性。

3. 预计未来三年公司归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，但仍需关注天然气价格波动、市场竞争加剧和在建项目进度风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年半年报显示，公司实现营收112.67亿元，同比增加1.99%。

- 归母净利润为11.06亿元，同比增加55.23%。

- 扣非归母净利润为7.88亿元，同比增长1.79%。

2. **现金分红规划**： - 2024-2026年现金分红规划：固定现金分红金额分别为7.5亿、8.5亿和10.0亿元。

- 连续三年净利润增长超过18%时，将启动特别分红计划，现金分红下限为0.2亿元。

3. **业务发展**： - **LNG业务**： - 提升海气现货资源采购，LNG产量超33万吨。

- 工业终端和燃气电厂用户销量同比大幅增长。

- **LPG业务**： - 惠州液化烃码头项目及LPG仓储基地项目预计2025年竣工投产。

4. **能源作业服务**： - 神府、临兴项目实现投产，川渝地区增产项目开展试点。

- 配套服务作业量达18万吨，单吨服务性收益保持稳定。

5. **能源物流业务**： - 提升船舶资产使用效率，购置2艘LPG次新船舶，出售一艘LNG船舶（处置收益3.4亿元）。

- LNG/LPG船舶对外提供运力服务总航次分别为17/24次。

6. **特气布局**： - **氦气**：高纯度氦气产销量约15万方，同比增长2万方，与空天院签署战略合作协议。

- **氢气**：氢气销量同比稳步增长，产销量达5434万方。

7. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为15.5亿元、18.0亿元和20.8亿元。

- 对应的PE分别为11.2、9.7和8.4倍，维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 天然气价格波动风险。

- 市场竞争加剧风险。

- 安全生产风险。

- 在建项目进度投产时间不及预期风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、业务发展潜力及相关风险。